Kiepskie dane ze strefy euro, w której PKB spadł pod koniec roku o 0,6 procent w porównaniu do wcześniejszego kwartału, wpłynęły wczoraj na zdecydowane osłabienie naszej waluty. Najmocniej zyskiwał dolar, a także frank, uznawany przez inwestorów za dość bezpieczną inwestycję.
Średnia prognoz analityków, z którymi rozmawiał Money.pl, wskazuje na to, że w ciągu najbliższych kilku tygodni możemy spodziewać się stabilizacji kursu złotego bądź minimalnego osłabienie kursu złotego wobec euro i franka szwajcarskiego. Wyraźniejszy ruch będzie miał miejsce w stosunku do amerykańskiej waluty. Jest duże prawdopodobieństwo, że wobec dolara w ciągu kolejnych sześciu miesięcy złotych straci nawet 12 groszy w odniesieniu do wczorajszego kursu.
- Ma to związek z wciąż słabymi doniesieniami dotyczącymi kondycji europejskiej gospodarki - podkreśla Michał Palenciuk, analityk z DM FMCM. - Nawet ważniejsze od informacji o spadku PKB będą z pewnością dane na temat nastrojów w gospodarce na początku roku. Dopóki wskaźniki PMI ze strefy euro nie pokażą wyraźnej poprawy, będziemy musieli liczyć się z tym, że dolar będzie szedł w górę.
Podobnego zdania jest Szymon Zajkowski, analityk z DM TMS Brokers. I przypomina, że ostatnia konferencja po posiedzeniu Europejskiego Banku Centralnego pokazuje, iż nastawienie jego szefa Mario Draghiego jest bardziej "gołębie" niż oczekiwano. Dlatego reakcją rynków było właśnie dość gwałtowne osłabienie waluty europejskiej wobec amerykańskiej.
Większość analityków obstawia, że osłabienie euro wobec dolara w najbliższych tygodniach poskutkuje również spadkiem złotego w stosunku do amerykańskiej waluty. Najwyraźniejszego umocnienia dolara spodziewa się Szymon Zajkowski. - Silniejszy spadek kursu złotego w stosunku do dolara wynika po prostu z oczekiwanego przez nas umocnienia dolara względem euro - zaznacza.
Prognoza kursu złotego wobec dolara
Analityk/Instytucja Kurs 14.02/Prognoza 1M/Prognoza 3M/Prognoza 6M
Michał Palenciuk/FMCM 3,10/3,19/3,27/3,15
Marcin Kiepas/Niezależny 3,10/3,16/3,27/3,18
Dorota Strauch /Raiffeisen B. 3,10/3,14/3,10/3,07
Szymon Zajkowski/TMS Brokers 3,10/3,18/3,25/3,35
ŚREDNIE 3,10/3,17/3,22/3,19
W przypadku prognozy półrocznej analitycy są już wyraźniej podzieleni. Głównym powodem jest to, że obecnie dość ciężko jest określić, kiedy nastąpi poprawa sytuacji gospodarczej w Europie. Najprościej mówiąc, im szybciej będzie ona zauważalna, tym pewniejsze jest odbicie euro wobec dolara, na czym również zyska polska waluta.
- W połowie roku zobaczymy pierwsze sygnały poprawy gospodarczej w strefie euro. Choć nie przełoży się to jeszcze na rodzimą gospodarkę, to zdecydowanie poprawi nastroje na rynku walutowym. Skorzysta na tym także złoty - zakłada Dorota Strauch, ekonomistka z Raiffeisen Banku, według której za sześć miesięcy polska waluta ma szansę umocnić się wobec dolara.
Nieco spokojniej, zdaniem analityków, złoty będzie zachowywał się wobec euro. Ich zdaniem osłabienie polskiej waluty może mieć miejsce, ale w dużej mierze będzie ono uzależnione od tego, a ile obniżek stóp procentowych zdecyduje się jeszcze Rada Polityki Pieniężnej.
Spadek inflacji do pułapu poniżej celu inflacyjnego w styczniu skłonił RPP do kolejnego cięcia stóp do poziomu 3,75 procent w przypadku głównej stopy referencyjnej. Pytaniem pozostaje to, czy w marcu RPP zdecyduje się na kolejną obniżkę, a - jeżeli tak - czy będzie ona ostatnią z cyklu.
- Spodziewałbym się jeszcze jednej obniżki stóp o 0,25 punktu procentowego w marcu i to zapewne będzie ich koniec. Oczywiście przy optymistycznym założeniu, że drugie półrocze przyniesie odbicie w gospodarce - mówi niezależny analityk Marcin Kiepas.
Jeszcze dalej ze swoją prognozą cięć stóp procentowych idzie Michał Palenciuk, zakładając, że RPP zdecyduje się jeszcze na dwie obniżki. Analitycy są jednak zgodni co do tego, że RPP osłabi jeszcze polską walutę wobec euro.
Prognoza kursu złotego wobec euro
Analityk/Instytucja/Kurs 14.02/Prognoza 1M/Prognoza 3M/Prognoza 6M
Michał Palenciuk/FMCM 4,17/4,22/4,27/4,17
Marcin Kiepas/Niezależny 4,17/4,20/4,25/4,24
Dorota Strauch /Raiffeisen B. 4,17/4,18/4,10/4,05
Szymon Zajkowski/TMS Brokers 4,17/4,15/4,17/4,20
ŚREDNIE 4,17/4,19/4,20/4,17
Perspektywa poprawy sytuacji gospodarczej w Eurolandzie w drugiej połowie roku powinna również częściej skłaniać inwestorów do tego, by porzucali uznaną za bezpieczną szwajcarską walutę i decydowali się na bardziej ryzykowne inwestycje. To daje szansę, że najbliższe pół roku może nawet przynieść stabilizację bądź nawet umocnienie złotego wobec franka.
Prognoza kursu złotego wobec franka szwajcarskiego
AnalitykInstytucja/Kurs 14.02/Prognoza 1M/Prognoza3M/Prognoza 6M
Michał Palenciuk/FMCM 3,37/3,41/3,45/3,37
Marcin Kiepas/Niezależny 3,37/3,43/3,44/3,40
Dorota Strauch /Raiffeisen B. 3,37/3,39/3,33/3,30
Szymon Zajkowski/TMS Brokers 3,37/3,40/3,38/3,30
ŚREDNIE 3,37/3,41/3,40/3,34
Co ciekawe, bardzo optymistyczną prognozę dla frankowych kredytobiorców ma Marcin Kiepas. Co prawda w perspektywie półrocznej nie daje on złotemu większych szans na umocnienie, ale jego zdaniem duża zmiana przyjdzie właśnie pod koniec tego roku. Według niego, w drugiej połowie roku największe zmiany będą widoczne właśnie na franku szwajcarskim. A to oznacza, że za 12 miesięcy możemy za nieco zapłacić nawet 3,07 złotego, czyli aż 30 groszy mniej niż obecnie. Oznaczałoby to umocnienie złotego wobec franka o prawie 10 procent.
Jest jednak jeden warunek. To poprawa sytuacji gospodarczej w strefie euro. Sygnały, którą ją pokażą, zachęcą inwestorów do wyraźnej ucieczki od franka szwajcarskiego. Taki ruch może się zacząć w drugiej połowie roku.
